रेपो दरात मे 2022 ते फेब्रुवारी 2023 पर्यंत सलग सहा वेळा वाढ करण्यात आली. या कालावधीत रेपो दरात 250 बेसिस पॉइंट्सने वाढ करण्यात आली. रेपो दर 6.50 टक्क्यांवर आला होता. त्यानंतर या वर्षी एप्रिल, जून आणि ऑगस्टच्या बैठकीत आरबीआयने दर स्थिर ठेवले. तरीही भारताचा आर्थिक विकास दर ६.३ टक्के राहील. ज्याला खुद्द जागतिक बँकेने मान्यता दिली आहे.
दुसरीकडे, महागाई अजूनही भारतासाठी चिंतेचा विषय आहे. आरबीआयच्या पतधोरण बैठकीपूर्वी जगानेच भारतासाठी हे पॅनिक बटण दाबले आहे. आता रिझव्‍‌र्ह बँकेसमोर सर्वात मोठा प्रश्न आहे की, महागाईची ही तफावत कशी भरून काढायची? पुन्हा व्याजदर वाढवण्याची वेळ आली आहे का? रिझव्‍‌र्ह बँकेने आता प्रतीक्षा करून व्याजदर फ्रीझिंग झोनमध्ये ठेवणार का? अशा सर्व प्रश्नांवर आजपासून विचारमंथन सुरू होणार आहे. जे तीन दिवस म्हणजे 6 ऑक्टोबरपर्यंत चालेल.
तथापि, या प्रश्नांची उत्तरे शोधणे आरबीआयसाठी सोपे काम नाही. याची अनेक कारणे आहेत. पहिले सर्वात मोठे कारण म्हणजे कच्च्या तेलाच्या किमती. ज्याचा भविष्यात भारताला अधिक त्रास होऊ शकतो. ज्याचा उल्लेख खुद्द जागतिक बँकेने केला आहे. दुसरीकडे, देशात असमान पाऊस पडत असून एल निनोचा प्रभाव यामुळे देशात महागाई वाढू शकते. RBI च्या चलनविषयक धोरणाबाबत कोणत्या प्रकारचे अनुमान लावले जात आहेत हे समजून घेण्याचा प्रयत्न करूया.
गेल्या वर्षीपासून सलग सहा वेळा रेपो रेट वाढवल्यानंतर, RBI ने पॉज बटण दाबले आणि यावर्षीच्या मागील तीन MPC बैठकांमध्ये रेपो दरात कोणताही बदल केला नाही. मे 2022 ते फेब्रुवारी 2023 पर्यंत रेपो दरात सलग सहा वेळा वाढ करण्यात आली. या कालावधीत रेपो दरात 250 बेसिस पॉइंट्सने वाढ करण्यात आली. रेपो दर 6.50 टक्क्यांवर आला होता. त्यानंतर या वर्षी एप्रिल, जून आणि ऑगस्टच्या बैठकीत आरबीआयने दर स्थिर ठेवले. चालू आर्थिक वर्षातील चौथी बैठक आजपासून सुरू होत आहे. जे 6 ऑक्टोबरपर्यंत सुरू राहणार असून या दिवशी RBI गव्हर्नर आपला निर्णय देणार आहेत.
ज्यांना माहिती नाही त्यांच्यासाठी, रेपो रेट हा दर आहे ज्यावर RBI व्यापारी बँकांना कर्ज देते, जेव्हा जेव्हा व्यावसायिक बँकांकडे पैशांची कमतरता असते किंवा तरलतेची आवश्यकता असते. सरकारी रोखे आणि ट्रेझरी बिले यांसारख्या संपार्श्विक सिक्युरिटीजसाठी बँका आरबीआयकडून कर्ज घेतात. ज्याप्रमाणे आपण कर्जावर लागू असलेल्या व्याजदराने बँकांकडून कर्ज घेतो, त्याचप्रमाणे बँका आवश्यकतेनुसार रेपो दराने आरबीआयकडून कर्ज घेतात.
रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) चे दर सेटिंग पॅनेल यावेळी देखील व्याजदरांवरील विराम बटण दाबू शकते. तसेच, महागाईवर लक्ष ठेवून, एखादी व्यक्ती आपली भूमिका तेजस्वी ठेवू शकते. सध्या कच्च्या तेलाच्या दरात मोठी वाढ झाली आहे. त्यामुळे महागाई वाढण्याची शक्यता आहे. ET शी बोलताना, DBS बँकेच्या मुख्य अर्थशास्त्रज्ञ राधिका राव म्हणतात की MPC आपली विरामाची भूमिका कायम ठेवू शकते. ते म्हणाले की जागतिक कच्च्या तेलाच्या किमती नोव्हेंबर 2022 च्या उच्चांकावर आहेत, ज्याने RBI च्या एप्रिल महिन्यातील $85 प्रति बॅरल अंदाज ओलांडला आहे. सप्टेंबरची सरासरी ऑगस्टच्या तुलनेत सुमारे 9 टक्क्यांनी जास्त आहे.
अर्थशास्त्रज्ञांच्या रॉयटर्सच्या सर्वेक्षणानुसार, आरबीआयने मार्च 2024 अखेरपर्यंत आपला प्रमुख व्याज दर (रेपो) सध्याच्या 6.50 टक्के पातळीवर कायम ठेवण्याची अपेक्षा आहे. देशातील किरकोळ चलनवाढीचा दर जुलैमधील 7.44 टक्क्यांवरून 15 महिन्यांच्या उच्चांकावरून ऑगस्टमध्ये 6.83 टक्क्यांवर घसरला. हे RBI च्या 2-6 टक्क्यांच्या सहिष्णुता बँडच्या वर आहे. कोटक महिंद्रा बँकेच्या मुख्य अर्थतज्ज्ञ उपासना भारद्वाज यांच्या मते, कच्च्या तेलाच्या वाढत्या किमतींसोबतच खाद्यपदार्थांच्या महागाईचा धोका हा चिंतेचा विषय आहे. त्यामुळे रेपो दरांमध्ये कोणताही बदल होणार नाही, अशी अपेक्षा आहे.
वाढती महागाई कमी करण्यासाठी आणि बाजारात तरलता राखण्यासाठी रेपो दर हे RBI द्वारे वापरले जाणारे एक प्रमुख साधन आहे. एमपीसीच्या बैठकीत रेपो दराचा निर्णय अर्थव्यवस्थेच्या स्थितीवर आधारित घेतला जातो. त्यामुळे, बदलत्या मॅक्रो इकॉनॉमिक फॅक्टर्सनुसार, आरबीआय दर महिन्याला रेपो रेटमध्ये मंथन करते आणि ते बदलत राहते किंवा स्थिर ठेवते. जे ग्राहक कर्ज आणि ठेवीसह अर्थव्यवस्थेच्या सर्व क्षेत्रांना प्रभावित करते. साधारणपणे, जेव्हा रेपो दरात वाढ होते, तेव्हा कर्जावरील व्याजदर तसेच FD सारख्या बँक ठेवींवरही वाढ होते. दुसरीकडे, जेव्हा रेपो दर खाली जातो तेव्हा कर्जाच्या दरांसह बँक ठेवींचे दरही खाली जाऊ लागतात.
